点亮最重“星光”:湖南广电正式开“盘”张家界
来源:上海五星体育频道手机在线直播观看 发布时间:2025-12-19 19:54:15
:湖南广电系4家(电广传媒、芒果文旅、芒果超媒、达晨财智)为主要操盘手。
专业运营:吉富清园,实控人可穿透至开封清明上河园股份有限公司,具备国家级5A景区的全链条运营经验,涵盖文化IP打造、演艺节目编排、商业业态布局、游客动线设计、重游率提升等核心能力,可赋能张家界的宝峰湖、天门山、杨家界等存量景区。
渠道运营:凯撒旅业、凯撒海纳,作为产业协同渠道方,以其全国旅游分销网络和产品设计能力支持游客落地。
核心层之外的其余9家企业——天悦壹号、云喜福石、招平团泽、国民信托、红树神投、湘江资产、德远投资、大涵基金、邦信三号,为财务投资人。
这17家投资人,以湖南广电为“大脑”和“心脏”、以地方国资为“骨骼”、以产业资本为“肌肉”、以财务资金为“血液”,控制权集中,确保了未来战略方向和运营决策的高度统一,同时深度绑定不一样的属性资源,且兼顾财务投资者。
张家界旅游集团重整计划获批,偿债方案落地是关键内容。重整计划获批前,债权人会议均以100%全票通过重整计划草案。
张家界旅游集团以现有总股本4.05亿股为基数,转增至8.10亿股,转增的4.05亿股股票被用于清偿债务和换取投资——由债权人和战略投资人获得。投资人(电广传媒等)通过认购这些转增股票,注入约15.86亿元资金,用于偿还债务、恢复经营。
普通债权:100万元以下部分现金清偿;超过部分以股抵债(抵债价20元/股,每100元债权对应5股)。
重整投资人投资款将优先用于支付破产费用、清偿债务,剩余资金补充流动资金,推动公司“新文旅”战略落地,重点盘活大庸古城项目。
也就是说,普通债权超过100万元的部分通过转增股票抵偿方式,将大批债权人变成公司股东,他们的利益与股价直接挂钩,由此支持公司价值最大化方案——全力盘活核心资产大庸古城。
张家界旅游集团股份有限公司,成立于1992年,于1995年4月在深圳证券交易所挂牌上市,为“山水旅游第一股”,旗下拥有大庸古城、环保客运、宝峰湖、杨家界索道、十里画廊观光电车、张家界中旅等资源。张家界旅游集团之所以遭遇困境,关键原因主要在于大庸古城。
大庸古城累计亏损(2021~2024年):10.81亿元。 重整前大庸古城负债总金额:19.90亿元。 重整前大庸古城净资产:-3.02亿元。 重整前大庸古城占张旅集团总负债比例:82.2%。
大庸古城自2021年6月试运营以来持续亏损,2023年单年亏损达2.49亿元,2024年上半年亏损6438万元,日均购票不足20张,项目空置率极高,成为拖垮上市公司财务的“黑洞”。其亏损额占张家界旅游集团同期累计亏损总额的89%以上,是导致公司资不抵债、无法清偿到期债务的直接导火索。
本次盘活“天团”的组织方式和债务解决方法,通过资金注入、债务化解、利益绑定,实现战略聚焦——精准指向张家界旅游集团的核心资产:15.86亿元投资将重点用于大庸古城的改造升级。
按照规划,当前至2026年上半年,为项目全面改造期。湖南广电主导的运营团队将入驻,按“青春大庸城”规划进行实施工程和业态布设。2026年7月1日,为计划中的全新开园目标日期。届时,改造后的大庸古城将正式接受市场检验。
湖南广电为首的“天团”投资人,之所以非常关注,是因为这场资产盘活,不仅仅具备高效协同的整合模式,而且其盘活转型方向也将是颠覆性的,在全国具有行业示范意义。
现有资料显示,盘活大庸古城,将对项目进行提质改造,并计划引入VR、AR等科技打造创新文旅业态。目标是:彻底改变项目的商业模式,从过去依赖门票和商铺租赁的“房地产逻辑”,转向以IP内容、沉浸体验和二次消费为主的“文旅运营逻辑”。只要大庸古城能成功吸引客流、提升消费,产生稳定的正向现金流,就能成为整个上市公司的利润源泉。
截至2025年10月,电广传媒“三湘星光行动”(2022年启动,以芒果IP为抓手,通过“轻资产、重策划”模式盘活闲置资产)已在湖南省内8个地市成功布局10个文旅项目,涵盖主题公园、文商旅综合体、山岳景区、特色客栈等多元业态,全部实现商业化运营并产生显著客流与收入。
运营特点及效果:融合百年文化地标与红色基因,打造沉浸式青年潮玩空间,累计接待超750万人次(截至2025年6月)。
运营特点及效果:全国最大侗族鼓楼“雪峰鼓楼”为核心,融合巫傩文化VR体验、13县市“一县一特”特产展销,单日峰值7.9万人次,创收约600万元。
运营特点及效果:2025年升级为3.0版,引入全国最大海洋球幕影院、威亚非遗表演,2025年上半年营收7911万元,同比增长15.99%。
运营特点及效果:公司首个山岳型景区,推出沉浸式IP“飞仙的诱惑:蟠桃大会”,实现从0到1突破。
运营特点及效果:截至2025年6月累计接待游客近450万人次,持续释放长尾效应。
运营特点及效果:县域文旅标杆,配套“陶澍隔壁·悬崖酒店”暑期满房,2025年“十一”创收超200万元。
运营特点及效果:高端度假酒店矩阵核心,与圣爵菲斯大酒店共同支撑酒店板块收入稳增。
运营特点及效果:2025年国庆平均出租率达73%,创近3年新高,获评“湖南最受宾客喜爱酒店”。
通过以上项目,我们大体能感受电广传媒文旅项目的转型升级思路。同时,也能看出,主导张家界旅游集团重整,是电广传媒“三湘星光行动”以来顶级规模、战略意义最重大的一笔资产盘活项目。湖南省政府也明确将此作为“以张家界为龙头建设世界旅游目的地”的战略关键抓手。
这笔“最重星光”,首次实现了跨上市公司、跨基金、跨省域、跨业态的深度协同,开启了可复制的“文旅+资本+科技”新范式,其未来值得各界研究探讨。


